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险企将加大权益类投资 加仓空间超万亿

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【来源:证券时报 】 【发布时间:2016-01-04】 【打印文章】
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  虽然近期险资在二级市场举牌战一波三折,但证券时报记者从业内了解到,未来保险公司要加大权益类投资的重视程度几乎已成为行业共识。
  加码权益类投资,一方面是在二级市场寻找优质标的获取长期收益,另一方面是抓住股权投资的战略机会,将目前单一的二级市场股票投资转变为股权加股票的大权益投资。
  险资将继续加码权益类投资
  12月30日,安邦保险董事长兼CEO吴小晖在参加长江经济带产业基金启动仪式上首次回应了安邦近期举牌的动因。吴小晖表示,安邦最近投资上市公司,包括业内险企的类似行为,都是支持实体经济的行为。险资是长期资金,必须投入到最好的企业中,长期持有并享受红利分红,为中小投资者带来保障。
  据记者了解,这一理念在保险行业内几乎形成共识,即保险公司买入优质上市公司长期持有,分享企业发展成果。尤其是在当前利率下行的环境下,非标资产和债券投资收益率下行的同时,风险也在走高,险企对权益类投资的重视程度会越来越高。
  中国保险资产管理业协会投研负责人联席会主席巢洋日前表示,丧失权益市场将丧失战略机遇,必须高度重视股权市场,这几乎成为业界的一致意见。从与国际成熟国家接轨角度看,国外股权、债权市场融资占比各一半,但国内股权占比不到15%,仍有发展转型空间。
  巢洋表示,保险公司应该将当前单一的二级市场股票投资转变为“股权+股票”的大权益投资,要重视保险行业的负债端和资产端的双驱动效应,提高投资效率,节约投资成本。
  目前,不少险企正通过各种方式加码非上市公司的股权投资。2015年年初,光大永明等5家保险公司联合出资,成立了首家保险系私募股权投资公司。
  理论上可加仓超万亿
  目前,保监会对保险资金运用主要采取比例监管和偿付能力监管两种方式。根据监管规定,保险公司投资权益类资产的一般比例上限是上季度末总资产的30%,投资蓝筹股票的比例上限则可以增加到上季末总资产的40%。
  三季度末保险行业总资产为11.58万亿。如果按照监管上限,理论上险资投资于股市的资金可达3.47万亿,投资于蓝筹股的资金更可达4.63万亿。
  根据保监会最新披露的数据,11月保险资金运用余额10.85万亿元,其中股票和证券投资基金1.53万亿元,占比14.07%。这一额度距离股票投资的监管上限还可以增加1.94万亿,距离蓝筹股投资的监管上限可以增加3.1万亿,加仓空间巨大。
  另外,今年的监管规定将保险公司投资单只蓝筹股票比例上限提高到占保险公司总资产比例的10%。保险公司持有单只股票的空间增加了,为保险公司举牌上市公司提供了条件。
  尽管相比前几年已有所下降,但保险业银行存款、债券、债权等固定收益类投资占比仍维持在70%左右,对保险投资收益率高低有着举足轻重的作用。巢洋表示,保险业在继续做好固定收益类投资、提高另类投资比重的同时,要适应资本市场发展步伐,关注权益类投资的机会。
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